Saham

Punya Potensi Menjanjikan, Kenali Apa Itu Saham Undervalued dan Karakteristiknya

Edited by Siti Hadijah 27 Maret 2026

Dalam kondisi normal, saham umumnya memiliki harga yang setara dan tidak jauh berbeda dengan kinerja perusahaan yang menerbitkannya. Tapi, dalam kondisi tertentu, tidak jarang harga saham dianggap tidak sesuai dengan harga sebenarnya berdasarkan penilaian dari sejumlah indikasi tertentu. Jika nilainya lebih rendah dibanding yang seharusnya, saham bisa dianggap sedang mengalami kondisi undervalued.

Pada saham dengan kondisi ini, investor tentu perlu menyikapinya dengan tepat agar mampu memanfaatkan momen tersebut dengan sebaik mungkin. Pasalnya, walaupun secara umum harga saham menurun karena diremehkan, potensi dari saham undervalued untuk meningkatkan nilainya terbilang tinggi.

Lantas, seperti apa sih sebenarnya maksud dari saham undervalued ini? Juga, apa saja karakteristik dan penyebab sebuah saham termasuk ke dalam kategori undervalued? Nah, jika kamu tertarik untuk memahami lebih lanjut tentang pengertian saham undervalued, penyebab, hingga karakteristiknya, simak penjelasan berikut ini.

Mau mulai investasi saham?

Investasi Saham di Cermati Sekarang!

Definisi Saham Undervalued

Secara bahasa, undervalued berarti di bawah nilai kewajarannya. Dalam konteks saham, ini terjadi ketika harga saham di bursa lebih rendah daripada nilai asli (intrinsik) dari perusahaan tersebut.

Analogi Sederhana: Bayangkan sebuah smartphone keluaran terbaru yang harga resminya (nilai intrinsik) adalah Rp10.000.000. Namun, karena suatu kondisi (misalnya toko sedang cuci gudang atau pasar sedang sepi), smartphone itu dijual seharga Rp7.000.000. Kondisi inilah yang disebut undervalued.

Investor yang cerdas akan membeli smartphone tersebut di harga Rp7 juta, lalu menunggunya hingga pasar normal kembali untuk menjualnya di harga Rp10 juta atau lebih.

Penyebab Saham Dianggap Undervalued

Setelah memahami pengertiannya, kamu tentu penasaran apa faktor yang menyebabkan sebuah saham dianggap undervalued atau diremehkan. Secara umum, terdapat 4 faktor utama yang menyebabkan saham tergolong undervalued, antara lain:

1. Berasal dari Perusahaan yang Kurang Terkenal

Ketika menentukan saham yang ingin dibelinya, sering kali investor lebih tertarik pada saham yang diterbitkan oleh perusahaan terkenal dan memiliki rekam jejak bisnis yang jelas. Hal ini membuat saham dari perusahaan yang kurang populer dianggap kurang menarik untuk dibeli dan memicu anggapan undervalued. Padahal, bisa saja perusahaan dengan popularitas yang rendah berpeluang memiliki kinerja yang apik dan membuat nilai sahamnya meroket di waktu mendatang.

2. Akibat Kondisi Makroekonomi

Hal lain yang menjadi penyebab anggapan undervalued pada sebuah saham adalah kondisi makro ekonomi seperti kebijakan pemerintah yang bisa mempengaruhi nilai sebuah saham. Akibat kebijakan pemerintah ini, bukan tidak mungkin akan muncul perubahan sentimen pada pasar dan turut berdampak pada harga saham sebuah perusahaan. Sebaliknya, jika terjadi kondisi positif pada ekonomi global serta muncul kebijakan yang mendorong suatu industri, hal tersebut bisa saja mendorong harga saham perusahaan.

3. Adanya Sentimen Permintaan Jasa dan Barang

Selain itu, penurunan tingkat permintaan atas produk maupun layanan dari sebuah perusahaan juga bisa menjadi pemicu dari penurunan harga sahamnya. Karena adanya sentimen ini, tidak sedikit investor pasti menganggap jika geliat bisnis dari perusahaan yang produknya mengalami penurunan permintaan kurang menarik. Sehingga, nilai sahamnya juga akan menurun dan menyebabkan kondisi undervalued.

4. Imbas dari Kondisi Internal Perusahaan Penerbit

Penyebab terakhir dari saham undervalued adalah adanya masalah pada kondisi internal dari perusahaan. Misalnya, jika ada kabar petinggi perusahaan yang terseret kasus tertentu, tidak jarang hal tersebut akan membuat minat investor terhadap sahamnya menurun. Hal ini tetap bisa terjadi walaupun tata pengelolaan atau geliat bisnis perusahaannya tengah bagus sekalipun.

Indikator Kunci Saham Undervalued

Untuk memastikan sebuah saham benar-benar undervalued dan bukan sekadar saham "murahan", analis menggunakan rasio keuangan. Berikut adalah metrik utama yang sering digunakan oleh value investor:

Indikator (Rasio)	Kepanjangan	Tanda Saham Undervalued
PBV	Price to Book Value	Biasanya di bawah 1 (PBV < 1). Artinya, harga saham lebih murah dari total nilai aset bersih perusahaan.
PER	Price to Earnings Ratio	Angkanya lebih rendah dibandingkan rata-rata PER saham lain di sektor industri yang sama (misal: PER < 10x).
PEG	Price/Earnings to Growth	Biasanya di bawah 1 (PEG < 1). Menunjukkan harga saham masih murah jika dibandingkan dengan potensi pertumbuhan labanya.
DY	Dividend Yield	Tinggi. Harga saham yang turun, namun perusahaan tetap membagikan nominal dividen yang sama, akan membuat Dividend Yield membesar.

Karakteristik Saham Undervalued

Selain faktor penyebabnya diatas, saham undervalued sebenarnya bisa dicermati dengan ciri atau karakteristik sebagai berikut.

Karakteristik Saham Undervalued	Keterangan
Laba atau Pendapatan Stabil	Ketika perusahaan memiliki penghasilan yang cenderung stabil tapi harga sahamnya rendah, bisa dipastikan jika saham tersebut tergolong undervalued. Tapi, ciri ini perlu dilihat dalam waktu beberapa tahun belakangan untuk memastikannya.
Pengaruh Teknologi Minim	Karakteristik lainnya adalah saham undervalued biasanya dimiliki oleh perusahaan dengan bisnis yang tak terlalu bergantung dengan teknologi dan membuat harganya fluktuatif.
Tak Terlibat dengan Skandal Keuangan	Selain itu, perusahaan yang tidak terlibat pada skandal keuangan juga memiliki nilai saham yang sebenarnya menjanjikan.
P/E Ratio Tergolong Rendah	Jika dianalisis melalui rasio P/E atau Price to Earning perusahaan mendapat nilai yang rendah, investor bisa mendapatkan potensi keuntungan atau capital gain ketika membeli sahamnya di harga rendah.
Nilai Kapitalisasi Pasarnya Kecil	Saham undervalued juga biasanya memiliki nilai kapitalisasi yang rendah dibanding total aset yang dimilikinya.
Laba Bertumbuh	Dengan pendapatan atau laba yang terus meningkat, perusahaan dengan saham rendah memiliki potensi tinggi untuk meningkatkan nilainya seiring waktu.
Penilaian Lembaga Pemeringkat Tinggi	Selain itu, saham undervalued juga biasanya mampu mendapat peringkat yang tinggi dari Lembaga Pemeringkat karena hasil analisis yang dilakukan lembaga tersebut.
Tak Rentan Terkena Resesi	Terakhir, perusahaan dengan saham undervalued umumnya tetap mampu bertahan meski dalam kondisi ekonomi yang tidak stabil atau resesi sekalipun.

Memanfaatkan Saham Undervalued dengan Value Investing

Sempat dibahas sedikit sebelumnya jika saham undervalued identik dengan strategi value investing. Pada dasarnya, value investing adalah strategi investasi yang dilakukan dengan mencari saham undervalued di bursa dengan tujuan untuk membeli atau menginvestasikannya. Karena aset tersebut bisa didapat dengan harga yang relatif murah, investor berharap mampu meningkatkan peluang mendapat imbal hasil dari capital gain.

Selain itu, strategi investasi ini juga dilakukan untuk menghindari pembelian saham yang dianggap overvalued yang berisiko memberi kerugian atau keuntungan yang minimal bagi investor. Karenanya, strategi investasi value investing ini dianjurkan oleh investor ternama dunia seperti Warren Buffet.

Beda Value Investing dengan Values-Based Investing

Perlu dipahami jika value investing pada saham undervalued memiliki perbedaan dengan strategi values-based investing. Pada investasi values-based, strategi tersebut dilakukan dengan membeli saham perusahaan berdasarkan dari nilai personal investor. Hal ini tentu berbeda dengan value investing yang mencari saham dengan harga lebih rendah dari nilai intrinsiknya.

Pada strategi investasi values-based, investor akan memilih saham untuk dibelinya berdasarkan dengan keyakinan atau pandangan pribadinya, tak peduli indikasi pasar menunjukkan tanda yang tak menguntungkan sekalipun. Contohnya, investor dengan strategi investasi values-based yang mengecam pencemaran lingkungan tak akan membeli saham perusahaan dari sektor batu bara. Kondisi ini mengacu pada metode investasi yang lebih mengutamakan sektor atau produk yang sejalan dengan nilai yang diyakini oleh investor.

Mengoleksi Saham Undervalued Bisa Jadi Cara Mengoptimalkan Imbal Hasil Investasi

Intinya, undervalued adalah istilah yang mengacu pada kondisi di mana harga saham dianggap lebih rendah dibanding dengan nilai intrinsik perusahaan sebenarnya. Hal tersebut mengindikasikan jika nilai saham undervalued berpotensi besar untuk berkembang seiring waktu. Jadi, mengoleksi saham jenis ini bisa menjadi cara optimal untuk meraih imbal hasil tinggi saat investasi.