Dari Cara Kerja ke Jenisnya, Ini Panduan Lengkap Pahami American Option Lebih Mudah
Bagi investor yang telah lama berkecimpung di dunia investasi, kamu pasti tidak asing dengan instrumen kontrak opsi. Pada dasarnya, kontrak opsi adalah kontrak atau persetujuan antara 2 pihak dalam memfasilitasi transaksi potensial terhadap aset yang mendasarinya di harga serta tanggal kadaluarsa yang telah ditentukan.
Instrumen ini sendiri memiliki cara kerja dan sistem yang berbeda tergantung dengan jenisnya. Salah satu jenis kontrak opsi yang populer dikenal para investor adalah American style option atau bisa juga disebut sebagai American option.
Jika dibandingkan dengan jenis kontrak opsi lain, American option memiliki cara kerja yang unik dan penting dipahami oleh investor agar bisa mendapatkan manfaat paling optimal dari instrumen ini. Nah, jika ingin tahu selengkapnya tentang apa American option, simak panduannya berikut ini.
Bagi investor yang telah lama berkecimpung di dunia investasi, kamu pasti tidak asing dengan instrumen kontrak opsi. Pada dasarnya, kontrak opsi adalah kontrak atau persetujuan antara 2 pihak dalam memfasilitasi transaksi potensial terhadap aset yang mendasarinya di harga serta tanggal kadaluarsa yang telah ditentukan.
Instrumen ini sendiri memiliki cara kerja dan sistem yang berbeda tergantung dengan jenisnya. Salah satu jenis kontrak opsi yang populer dikenal para investor adalah American style option atau bisa juga disebut sebagai American option.
Jika dibandingkan dengan jenis kontrak opsi lain, American option memiliki cara kerja yang unik dan penting dipahami oleh investor agar bisa mendapatkan manfaat paling optimal dari instrumen ini. Nah, jika kamu ingin tahu selengkapnya tentang apa American option, simak panduannya berikut ini.
Bingung cari investasi Reksa Dana yang aman dan menguntungkan? Cermati solusinya!
Apa Itu American Option?
American option atau yang bisa juga disebut sebagai American style option adalah jenis kontrak opsi yang membolehkan pemegangnya untuk mengeksekusi opsi lebih cepat atau sebelum tanggal kadaluarsa. Jenis kontrak ini merupakan kebalikan dari jenis opsi lain, yaitu European option yang hanya boleh dieksekusi di hari kadaluarsanya saja.
Melalui American option, investor mampu menggaet potensi keuntungan lebih cepat ketika harga saham bergerak ke arah yang diinginkan. Selain itu, kemampuannya untuk dieksekusi sebelum tanggal kadaluarsa juga membuat jenis kontrak opsi ini bisa dimanfaatkan investor dalam menarik dividen ketika diumumkan perusahaan. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika kebanyakan pemegang opsi jenis ini akan mengeksekusi American option miliknya sebelum tanggal ex-dividen untuk memperoleh pembayaran dividen berikutnya.
Cara Kerja American Option
Pada dasarnya, daya tarik utama dari American option adalah kemampuan pemiliknya untuk mengeksekusi kontrak opsi lebih cepat sebelum jatuh tempo. Hak tersebut diberikan agar investor bisa membeli atau menjual aset yang mendasari opsi miliknya.
Karena investor memiliki kebebasan untuk mengeksekusi opsi jenis ini di momen apapun sebelum tanggal kadaluarsa, American option umumnya dianggap lebih bernilai dibanding European option yang lebih terbatas. Namun, hal ini juga membuat opsi Amerika ini memiliki premi atau biaya cenderung lebih mahal.
Hari terakhir untuk mengeksekusi American option mingguan biasanya adalah hari Jumat pada minggu di mana kontrak opsi kedaluwarsa. Di samping itu, hari terakhir untuk mengeksekusi opsi bulanan adalah hari Jumat minggu ketiga dari bulan berjalan.
Perlu dipahami jika kebanyakan opsi kontrak yang diperdagangkan pada sebuah saham memiliki sistem American option, sementara opsi pada indeks cenderung berjenis European style.
Tentang American Call Option
Long call option memberikan pemiliknya hak untuk meminta pengiriman sekuritas atau aset dasarnya di hari apapun selama periode kontrak berlaku. Fitur ini mencakup hari apa pun sebelum tanggal kadaluarsa opsi.
Selayaknya dengan jenis opsi lain, pihak pembeli tidak memiliki kewajiban untuk menerima saham dan tidak diharuskan untuk mengeksekusi haknya. Harga strike opsi juga tetap sama seperti yang tertulis pada kontrak opsi.
Jika investor membeli call option sebuah perusahaan di bulan Maret dengan tanggal jatuh tempo akhir Desember di tahun yang sama, investor akan mempunyai hak untuk mengeksekusi call option tersebut di hari apa pun sampai jatuh tempo.
Tentang American Put Option
Untuk American put option, eksekusi kontrak opsi tersebut juga boleh dilakukan kapan pun baik sebelum atau saat tanggal kedaluwarsa. Hak untuk mengeksekusi kontrak opsi lebih cepat ini memberikan keleluasaan bagi pembeli untuk meminta penjual melakukan pengiriman aset dasar kapanpun harga menurun melampaui harga strike.
Salah satu penyebab eksekusi lebih cepat berkaitan dengan biaya pengangkutan, atau opportunity cost yang berkaitan dengan saat investor tak menginvestasikan imbal hasil dari opsi put. Ketika opsi put dieksekusi, investor akan segera dibayar dengan harga strike. Alhasil, prosesnya bisa langsung diinvestasikan pada sekuritas lain untuk mendapatkan imbal hasil lebih besar lagi.
Tapi, ada kekurangan dari mengeksekusi opsi put, dimana investor beresiko kehilangan kesempatan untuk memperoleh dividen karena langkah tersebut sama saja dengan menjual saham. Juga, opsi ini sendiri bisa saja terus mengalami kenaikan nilai jika ditahan sampai jatuh tempo. Karenanya, keputusan untuk mengeksekusi opsi ini perlu sebaik mungkin dipertimbangkan dan diperhitungkan oleh investor agar terhindar dari risiko kehilangan potensi imbal hasil tersebut.
Momen Terbaik Mengeksekusi American Option
Di banyak kasus, pemegang American option cenderung tak memanfaatkan fitur eksekusi lebih cepat yang disediakan opsi tersebut. Alasannya karena menahan kontrak opsi sampai jatuh tempo atau langsung menjualnya dianggap lebih efisien biaya.
Dalam kata lain, seiring dengan kenaikan harga saham, nilai opsi call akan meningkat, pun juga pada preminya. Trader bisa menjual opsi kembali ke pasar opsi jika harga preminya lebih tinggi dibanding premi dasarnya. Sehingga, trader pun bisa mendapatkan capital gain dari selisih harga jual dan harga beli, dikurangi biaya atau komisi dari broker.
Akan tetapi, ada kalanya opsi lebih baik dieksekusi lebih cepat, contohnya pada opsi call deep in the money, saat harga aset dasarnya di atas harga strike opsi. Hal ini juga berlaku pada opsi put ketika harganya jauh lebih rendah dibanding harga strike.
Tak hanya itu, American option juga sebaiknya dieksekusi lebih cepat menjelang tanggal sebuah saham menuju ke fase ex dividend di mana tanggal cut off investor harus memiliki saham perusahaan agar bisa memperoleh pembayaran dividen di jadwal berikutnya.
Hal ini penting untuk dipahami karena pemegang kontrak opsi tak memiliki hak mendapatkan pembayaran dividen. Sehingga, banyak investor lebih memilih untuk mengeksekusi opsi yang dimilikinya sebelum tanggal ex dividen untuk menggaet kesempatan meraih posisi menguntungkan dari pembayaran dividen saham yang mendasarinya.
Plus Minus American Option
Secara umum, ada beberapa kekurangan dan kelebihan yang bisa diperoleh investor dari sistem American option.
Berikut adalah keunggulan American option.
- Menawarkan fitur eksekusi kapan pun.
- Bisa dieksekusi sebelum tanggal ex dividend.
- Peluang keuntungan untuk dikelola dan menggaet potensi imbal hasil lebih tinggi di produk lain.
Sementara kekurangan American option adalah sebagai berikut.
- Membebankan biaya premi lebih mahal
- Umumnya tak tersedia di kontrak opsi indeks.
- Risiko melewatkan potensi kenaikan harga opsi.
Beri Hak Eksekusi Kontrak Lebih Cepat Buat Biaya American Option Lebih Mahal
Dari penjelasan diatas, bisa disimpulkan jika American option adalah jenis kontrak opsi yang membebaskan pemegangnya untuk mengeksekusi opsi lebih cepat sebelum jatuh tempo jika diinginkan. Tapi, dengan kelebihan tersebut, biaya premi opsi ini cenderung lebih mahal ketimbang jenis opsi lain seperti European option. Karenanya, kamu perlu menyesuaikan pemilihan kontrak opsi jenis American option dengan kebutuhan dan tujuan agar mampu memaksimalkan keunggulan tersebut.